안녕하세요. 이노알파 입니다.
오늘은 코로나19로 큰 피해를 입었지만, 앞으로도의 장기적인 비전이 돋보여 투자자들의 높은 관심을 받고 있는 에어비앤비에 대해 살펴보도록 하겠습니다.
■ 기업 개요
에어비앤비는 2008년 8월 설립한 세계 최대의 숙박 공유 서비스 제공 회사로, 자신의 방이나 집, 별장 등 사람이 지낼 수 있는 모든 공간을 임대하여 수익을 얻는 공간 임대 서비스 입니다. 2019년 기준, 전세계 220개국, 10만개 이상의 도시에서 숙소가 제공되며, 숙소수는 560만개 이상 입니다. 한국에는 2013년 1월에 진출했습니다.
■ 사업 내용
에어비앤비는 여행객에게 호텔과 비교해 저렴한 비용으로 숙박할 수 있는 기회를 제공해주고, 호스트에게는 호스팅을 통해 소득을 제공하는 비즈니스 모델로 운영이 되고 있습니다.
에어비앤비는 에어비앤비는 숙소를 제공하는 호스트와 투숙객인 게스트 모두에게 수수료를 받아하여
수익을 발생시키고 있어 약 70% 이상의 높은 이익률을 기록하고 있습니다.
에어비앤비는 여행자들이 에어비앤비 호스트 숙소에 예약을 해야 매출이 발생하기 때문에 예약 추이가 그 무엇보다도 중요한 지표인데요. 에어비앤비는 2008년부터 연도별 예약건수를 살펴보면 분기별 에어비앤비 예약은 2019년 4분기까지는 전년 비 30% 정도 높은 성장율을 유지해 가파른 상승을 통해 2019년에는 3억 2천 7백만건의 예약을 기록했습니다. .
아쉽게도 이러한 기록은 20년 코로나 팬데믹으로 상당 수준으로 감소할 것으로 보이네요. 코로나19가 발생한 1분기부터 에어비앤비 예약은 급속히 줄어 1분기엔 전년 비 91% 감소했습니다. 에어비앤비가 공개한 자료에 따르면 에어비앤비는 코로나 팬데믹 이전에 30%이상 성장을 지속했으나 코로나 펜데믹의 영향으로 극심한 역성장을 면치 못했습니다. 2분기엔 전년 비 무려 -72% 역성장 했던 것이죠.
그러나 최근 3분기에 접어 들면서 달라 졌습니다. 에어비앤비 기업공개 안내서를 보면 최근 3분기 매출 13.4억 달러를 올렸습니다. 이는 전년 동기 매출 16.5억 달러에 비해서 거의 19% 줄어든 것으로 2분기 -72%이상 역성장에 비하면 역성장 속도가 엄청나게 둔화된 것입니다.
이런 속도라면 4분기에는 예년 수준으로 돌아갈 가능성마저 생겼습니다. 그렇지만 최근 유럽과 미국을 중심으로 코로나19 확산이 다시 심화되면서 4분기 실적 호전을 장담할 수 없게 되는 것 같습니다.
■ 경영 실적
에어비앤비는 2015년도 연도별 매출 자료도 공개했는데요.
이에 따르면 는데요. 2016년 매출 9.19억 달러로 80% 성장했지만 점차 성장율을 둔화되어 2019년에는 매출 48.05억으로 32%성장했습니다. 성장 속도가 다소 낮아졌지만 여전히 높은 성장을 이어가고 있었습니다.
코로나 팬데믹이 발생해 전 세계 여행이 극도로 위축되자 에어비앤비는 재빨리 투자를 유치하고 긴축 재정을 실시하는 등 코로나 팬데믹 하에서 생존 모드로 전환했는데요. 그 결과, 3분기에는 매출을 발생하기 위한 매출 비용이 2.27억 달러에 불과할 정도 비용을 최소화한 덕분에 매출총이익율을 전 분기 51.8%에서 83.1%로 회복하였습니다. 이러한 결과 20년 3분기 에어비엔비 영업이익은 4.19억 달러, 영업이익율 31.2%로 전년 비 60% 증가했고 전 분기의 막대한 영업적자에서 벗어나 턴어라운드할 수 있었습니다.
■ 주가 동향
에어비앤비는 지난 12월 10일 상장하였는데요. 상장 첫날 공모가 68달러에서 140%가 상승한 144달러에 마감하였습니다. 그 후 지속 상승하여 185달러까지도 상승했었는데요. 그 후 코로나19 확산세가 다시 심화됨에 따라 최근 165달러 선에서 안정화되고 있습니다.
■ 향후 전망
여러분은 코로나19가 종식되면 가장 하고 싶으신 것이 무엇이신가요? 저는 바로 여행인데요. 코로나로 인해 집콕 생활이 이어지다보니 사람도 그립고, 다른 풍경들도 더욱 그리워지는 것 같습니다. 다른 분들도 비슷하실 것 같은데요. 코로나가 종식되면 에어비앤비도 다시 제자리를 찾아갈 것으로 예상됩니다.
이렇게 되면 에어비앤비의 실적도 다시 성장 모드로 전환될 것으로 예상됩니다. 증권사에서는 향후 2030년까지 연평균 21%의 성장이 가능할 것으로 예상을 하고 있습니다.
또한 이를 통해 규모의 경제를 확고히 하여 보다 높은 영업이익률이 기대가 되고 있습니다.
에어비앤비의 가장 큰 강점은 탁월한 현금창출 능력인데요. '19년에는 영업활동현금흐름이 순이익에 비해 9억달러나 높았습니다.
오늘은 에어비앤비에 대해 살펴보았는데요. 코로나19로 인해 일시적으로 큰 타격을 입었지만 IPO를 통해 자신감을 나타내고 있습니다. 코로나 팬데믹이 끝난 이후의 에이비앤비를 기대해보면 이만 마치겠습니다.
감사합니다.
좋은 하루 되세요 :)
