현대건설 / GS건설 / 대우건설 / 대림건설 / 포스코건설 / 신세계건설 / 주가 전망... 건설주 계속 상승할 수 있을까?

 

안녕하세요. 이노알파 입니다.

 

정부의 2.4대책 발표에도 불구하고 여전히 집값 상승세는 진행 중인데요. 이에 건설주가 일제히 상승하고 있습니다. LH(한국토지주택공사) 사태와 변창흠 국토교통부 장관 사퇴를 계기로 민간 주도 개발이 추진될 것이라는 기대가 더 커지고 있기 때문인데요. 민간 주도로 개발하면 대형 건설사 수익성이 더 높아집니다. 하지만 여전히 공공 개발로 갈 수밖에 없을 것이란 전망도 만만치 않은 상황인데요. 업계 전문가는 어떤 형태로 개발이 이뤄지든 건설주 강세는 이어갈 것이라는 전망입니다. 여당과 야당 모두 공급 확대를 내세우고 있기 때문인데요. 공급 확대란 키워드는 다음달로 예정된 서울시장 선거와 내년 대통령 선거까지 이어질 ‘건설업 성장 스토리’를 뒷받침하고 있습니다.

 

지난 15일 대우건설은 5.7% 오른 6300원에 마감했다. GS건설(3.33%), 현대건설(2.27%), HDC현대산업개발(4.01%)도 일제히 상승했습니다. 대형 건설주 뿐만 아니라 중소형 건설주도 올랐는데요. 금호산업은 6.44% 오른 9420원에 거래를 마쳤습니다. 동부건설(3.66%), 계룡건설(3.27%), 태영건설(2.56%) 주가도 상승했습니다.

 

 

건설주 상승세는 기관이 주도했습니다. 기관은 대우건설을 177억원어치 순매수했고, GS건설(254억원), 현대건설(149억원), HDC현대산업개발(35억원)도 매입했습니다.

변 장관이 사퇴 의사를 밝힌 점이 계기가 되었는데요. 공공 주도 개발이 힘을 잃을 것이라는 기대 때문입니다. 재건축을 앞세운 서울시장 야당 후보 지지율이 급등한 점도 영향을 미치고 있습니다.

 

□ 민간 주도 개발은 대형사가 유리, 하지만 중소 건설사에도 기회는 존재

 

전문가들은 공공 주도와 민간 주도에는 각자 장단점이 있지만, 민간 주도가 대형 건설사에는 유리하다는 분석입니다. 다음달 7일 예정된 서울시장 선거가 대형주에 단기 분수령이 될 전망인데요. 특히 단일화 후보 등록일인 오는 18~19일이 분수령이 될 것 같습니다. 어느 후보가 당선되느냐에 따라 개발 형태가 결정되기 때문인데요. 여당 박영선 후보는 5년 내 공공주택 50만 가구를 공약으로 내세우고 있습니다. 반면 야당 오세훈 후보는 한강 35층 규제 철폐, 강남·강북 균형 개발을 공약하고 있습니다. 강남 개발은 대형 건설사에 절대적으로 유리합니다.

 

장기적으로는 건설주 전체의 전망이 밝다는 게 전문가들 분석인데요. 여당과 야당 모두 공급 확대를 내세우고 있기 때문입니다. 올해 43만 가구의 신규 주택이 공급될 것으로 전망으로, 이는 작년 36만 가구 대비 20% 가까이 증가한 규모입니다. 대선을 앞두고 각 당이 공급 확대를 내세우면서 건설주 전체에 영향을 미칠 것으로 전망되고 있습니다.

업계 전문가들은 건설주는 서울시장 선거와 내년 대선까지 이어지는 스토리를 갖고 있다고 말하며, 국민의 가장 큰 관심사가 주택 공급과 부동산 가격이기 때문입니다. 결국 부동산 가격을 잡기 위해서는 공급을 늘릴 수밖에 없다고 전문가들은 전망하고 있습니다. 업계에서는 LH 사태 여파로 3기 신도시 개발이 늦춰지더라도, LH가 기존에 보유한 토지로 개발을 확대할 수밖에 없는 상황이 됐다고 분석하고 있는데요.

 

□ 서울 재건축, 재개발 규제 완화시, 대형 건설사 유망

만약 재건축과 재개발 규제가 완화되면 현대건설과 GS건설이 유망하다는 분석입니다. 역세권 개발을 본다면 HDC현대산업개발에 관심을 가져볼만 합니다. HDC현대산업개발은 광운대 역세권 개발 사업, 용산역 지하개발 사업을 추진하고 있습니다. 

한편, 건설주의 밸류에이션이 낮은 점도 긍정적인 상황입니다. 유가증권시장 건설주의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 6.4배, 주가순자산비율(PBR)은 0.68배 수준으로 상대적으로 저평가되어 있습니다. 

 

지난 몇 년간 정부의 부동산 안정화 대책에 따른 공급부족이 심화되어 건설주에게는 악재로 작용했는데요. 다시 정부가 주택 공급쪽으로 방향을 틀면서 건설주에게도 햇살이 빛춰지는 것 같습니다.

 

감사합니다.

 

좋은 하루 되세요 :)